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ツルハHDの決算を読み解くとヤバいな思った話

4Qの数が悪い

 

減収減益。特に減益幅が大きい。

月次を見ても、売り上げは増えていたけど、客単価が横ばいで、客数は増えていた。これで利益が増えるわけがないと思っていたのですが、

 

ヤッパリだめだ

 

という感じです。

 

月次で売上が増えてるのに減収のわけ

 

あれ???

月次で売上が増えていたのに、減収になってるのはなぜなんだ?と月次を読み解くと。出店で全店売上は増えているが、既存店が平均1.5%の減収と撤退による減収によって、売り上げが減っていることがわかりました。

 

今期予想

 

問題は来期?今期予想です。

会社予想では、6%の増収、5%の増益としています。

内容は、出店150店による増加だと思われます。

ただ、去年は出店159店、閉店57店。にもかかわらず減収減益でした。しかも、今期?来期?はインフレです。インフレ分を売価に反映させるだけで増収になるはずなのに、それらが加味されていません。

これらを考慮すると、来期のツルハの業績は、増収減益かなと思います。悪い場合は、減収減益。その場合は、減益幅はかなり大きくなります。

 

株価の分析

 

株価は高値から半値まで落ちてます。すでに割安の部類に入っていますが、先行き不透明感で買い場はまだ先のような気がします。

 

 

ただ、配当を増額しているので株価は上がるかもしれません。

 

明日の株価予想ですが、寄り付きは来期業績予想が悪いので下がると思います。そこから配当狙いの投資家の買いが入ってきて、地合い次第では上昇で終わるような気がします。